指数权重调整与美国经济数据来袭，贵金属市场大考在即，情绪波动加剧

随着指数权重调整和美国经济数据的临近，贵金属市场将迎来2026年的首次重要考验，市场情绪波动加剧，投资者密切关注国际经济形势和贵金属走势，这一事件将对市场产生深远影响，各方需保持警惕并做好应对策略。

指数权重调整 美国经济数据来袭，贵金属2026首场大考即将开启 市场情绪波动加剧！随着交易员将注意力从紧张的地缘政治局势转向即将发布的美国经济数据，贵金属价格出现回落。周三，现货黄金一度跌破4450美元关口；白银跌幅超过3%，尽管今年迄今已上涨了10%；铂金和钯金也出现下跌，日内跌幅分别达到7%和5%。

市场存在短期担忧，认为大宗商品指数的广泛再平衡可能会对贵金属造成拖累，因为被动跟踪基金需要出售以匹配新的权重。花旗预计，由于两大主要大宗商品指数的权重调整，黄金和白银期货合约将各自面临约68亿美元的资金流出。

Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda指出，从基本面来看，价格并未受到太大影响，但投机情绪浓厚，价格走势偏向于上行，同时显示出双向波动性。

美国总统特朗普表示，委内瑞拉将向美国移交多达5000万桶石油，而白宫拒绝排除动用武力获取格陵兰岛的可能性。尽管地缘政治局势依然脆弱，但交易员正关注一系列密集的美国经济数据，包括将于周五发布的12月就业报告。周二公布的一项制造业活动指标弱于预期，增强了市场对美联储再次降息的预期。

进一步推动这一预期的是美联储理事米兰的观点，他认为美联储需要在2026年降息超过一个百分点，并称货币政策正在抑制经济。去年三次连续降息为不生息的贵金属提供了支持。黄金刚刚创下自1979年以来的最佳年度表现，在央行购金和黄金ETF资金流入的支持下，金价屡创历史新高。白银涨幅更为显著，飙升近150%，受益于供应短缺和美国可能加征进口关税的预期。

展望未来，华尔街仍看好贵金属。花旗银行分析称，美国经济周期性下行压力、市场对财政政策可持续性的忧虑、机构投资者需求及地缘政治等因素可能导致黄金配置水平和价格在未来数月保持高位，但如果市场对美国经济增长信心增强以及对联储局独立性的信心增加，则可能降低黄金投资需求。花旗预测第一季基本情境为每盎司4200美元，年底为3700美元；乐观情境为第一季4500美元，年底5000美元。美国银行金属研究主管Michael Widmer预计2026年黄金均价将达到每盎司4538美元，历史数据显示，白银价格可能飙升至每盎司135至309美元的峰值区间。摩根士丹利则预测到2026年第四季度，金价将达到每盎司4800美元。